مع بداية عام 2025، واصل عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات ارتفاعه، ما دفع بنك مورغان ستانلي إلى التوصية بالتركيز على الاستثمار في الأسهم عالية الجودة كوسيلة للتعامل مع الاضطرابات المحتملة في السوق.
وأشار مايكل ويلسون، كبير استراتيجيي الأسهم الأميركية في مورغان ستانلي، إلى أن هناك عاملين رئيسيين وراء ارتفاع العائدات، وهي توقعات بتيسير نقدي أقل من بنك الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة «علاوة الأجل»: وهي العائد الإضافي الذي يطلبه المستثمرون مقابل المخاطر المرتبطة بالاحتفاظ بالسندات طويلة الأجل.
وأوضح ويلسون أن هذه العوامل دفعت عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.50%، ما جعل العلاقة بين الأسهم والسندات تتحول إلى عكسية، أي أن ارتفاع العائدات يؤدي إلى انخفاض الأسهم والعكس صحيح، بحسب ما نقلته «CNBC» واطلعت عليه «العربية Business».
وفقا لويلسون، فإن الشركات ذات الميزانيات القوية والديون المنخفضة ستكون أقل تأثرا بارتفاع أسعار الفائدة، إذ قال إن «الشركات التي تتمتع بعوامل جودة عالية تشهد تحسن في أرباحها، ما يجعلها خيارا أفضل في ظل الظروف الحالية».
واستعرض فريق «مورغان ستانلي» مجموعة من الأسهم في القطاعات الدورية والنمو والدفاعية التي تتمتع بمستوى جودة أعلى من المتوسط مقارنة بنظرائها.
وقال البنك إن شركة Nvidia تعد واحدة من أبرز الأسهم في القائمة، حيث ارتفع سهمها بنسبة 171% في عام 2024 بفضل الطلب المتزايد على رقائق الذكاء الاصطناعي، ويتوقع المحللون استمرار الأداء القوي للسهم، مع إجماع على تصنيفه كشراء قوي.
وبعد 3 سنوات من التراجع، حقق سهم Chewy انتعاشا قويا في 2024 بارتفاع بنسبة 41%، وأشاد المحللون بأداء الشركة، مع تصنيفات إيجابية من غالبية المحللين، فيما ارتفع سهم Walmart بنسبة 72% في 2024، مدعوما بأداء قوي في قطاع التجزئة، ويتوقع المحللون استمرار نمو السهم بفضل استراتيجياته الناجحة.