أصدر المركز المالي الكويتي «المركز» تقريرا بعنوان: «أسواق السندات والصكوك الخليجية في النصف الأول من 2025»، حيث كشف عن أن إجمالي الإصدارات الأولية للسندات والصكوك الخليجية بلغ 92.04 مليار دولار، من خلال 215 إصدارا، بانخفاض نسبته 5.5% مقارنة بالفترة ذاتها من 2024، حين بلغت الإصدارات 97.36 مليار دولار.
وأشار التقرير إلى أن قيمة إصدارات السندات والصكوك الكويتية بالنصف الأول بلغت 3.39 مليارات دولار، وذلك من خلال 4 إصدارات بزيادة نسبتها 48% من الفترة ذاتها من العام الماضي، في حين بلغت الإصدارات العمانية 1.08 مليار دولار من خلال 6 إصدارات، ممثلة 1.2% من حصة السوق.
وعلى صعيد دول مجلس التعاون الخليجي، فقد تصدرت السعودية من حيث إجمالي قيمة الإصدارات الأولية للسندات والصكوك في النصف الأول بقيمة 47.93 مليار دولار من خلال 71 إصدارا، بانخفاض نسبته 19.8% من الفترة ذاتها في العام الماضي (59.73 مليار دولار)، ما يمثل 52.1% من إجمالي إصدارات هذا العام.
وحلت الإمارات ثانيا بـ 24.03 مليار دولار من خلال 69 إصدارا، بزيادة 22.2% من الفترة ذاتها بالعام الماضي، ما يمثل 26.1% من الإجمالي، وبلغت حصة الإصدارات القطرية 10 مليارات دولار من خلال 58 إصدارا، ما يمثل 10.9% من إجمالي الإصدارات، وبلغت قيمة الإصدارات البحرينية 5.62 مليارات دولار من خلال 7 إصدارات بزيادة سنوية 49.7%.
وارتفعت قيمة الإصدارات الأولية الخليجية للشركات بنسبة 67.7% إلى 60.20 مليار دولار في النصف الأول 2025 مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي بمبلغ 35.91 مليار دولار. ومثلت إصدارات الشركات نسبة 65.4% من إجمالي إصدارات العام، ما يعاكس إصدارات النصف الأول 2024، حيث مثلت هذه الإصدارات نسبة 36.9% من إجمالي الإصدارات.
وجمعت الهيئات شبه الحكومية 11 مليار دولار للنصف الأول من خلال 11 إصدارا، بزيادة 1.8% من الفترة ذاتها من 2024، حيث بلغت إصدارات النصف الأول من 2024 نحو 11 مليار دولار من خلال 10 إصدارات، وانخفض مجموع الإصدارات السيادية بـ 48.2% في النصف الأول مقارنة بالفترة ذاتها من 2024، لتبلغ 31.85 مليار دولار.
وأوضح تقرير «المركز» أن الإصدارات التقليدية ارتفعت بنسبة 7.8% في النصف الأول 2025 مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي، حيث بلغت 51.61 مليار دولار للنصف الأول 2025. فيما بلغت قيمة إصدارات الصكوك 40.43 مليار دولار في النصف الأول 2025 منخفضة بنسبة 18.2% من الفترة ذاتها من عام 2024.
وفي النصف الأول 2025، كان هناك إقبال أكثر في الإصدارات التقليدية مقارنة بالفترة ذاتها في العام الماضي، حيث بلغت 56.1% من إجمالي إصدارات العام، وهذا يعاكس إصدارات النصف الأول 2024، حيث كانت إصدارات الصكوك أكثر من الإصدارات التقليدية.
وتصدرت إصدارات القطاع المالي من حيث إجمالي القيمة للإصدارات الأولية الخليجية من السندات والصكوك خلال النصف الأول لعام 2025، بقيمة إجمالية بلغت 40.1 مليار دولار من خلال 167 إصدارا، أو 43.6% من إجمالي قيمة الإصدارات، في حين حلت الإصدارات الحكومية في المرتبة الثانية بقيمة إجمالية بلغت 31.9 مليار دولار من خلال 25 إصدارا، ممثلا 34.6% من إجمالي الإصدارات لهذا العام.
وتشكل هذه زيادة في الإصدارات من الفترة ذاتها من العام الماضي للقطاع المالي (31.1%) وتشكل انخفاضا للإصدارات الحكومية (-48.2%). وتليها إصدارات قطاع الطاقة بقيمة إجمالية بلغت 8.6 مليارات دولار من خلال 9 إصدارات ممثلة 9.4% من إجمالي قيمة الإصدارات، فيما تشكل القطاعات الأخرى نسبة 12.5% من إجمالي قيمة الإصدارات.
وأشار تقرير «المركز» إلى أنه خلال النصف الأول من 2025، مثلت الإصدارات الأولية التي تبلغ مدة استحقاقها أقل من 5 سنوات ما نسبته 46.9% من أسواق رأس المال للدين الخليجي بإجمالي بلغت قيمته 43.2 مليار دولار من خلال 154 إصدارا.
تلتها الإصدارات الأساسية التي تبلغ مدة استحقاقها من 5 إلى 10 سنوات، والتي مثلت 33.8% من أسواق رأس المال للدين الخليجي، بإجمالي قيمة 31.1 مليار دولار من خلال 43 إصدارا. وبلغت الإصدارات التي تبلغ مدة استحقاقها من 10 إلى 30 سنة قيمة 8.8 مليارات دولار من خلال 5 إصدارات.
فيما كان هناك إصدار واحد للإصدارات التي تبلغ مدة استحقاقها أكثر من 30 سنة بقيمة مليار دولار. وأخيرا، بلغت قيمة الإصدارات ذات مدة دائمة 8 مليارات دولار من خلال 12 إصدارا، ممثلة زيادة في قيمة وكمية الإصدارات مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي.
وبلغ حجم إصدارات السندات والصكوك الأساسية في دول مجلس التعاون الخليجي خلال النصف الأول 2025 بين مليوني دولار و5 مليارات دولار، وجمعت الإصدارات ذات القيم الاسمية الأكبر من أو تساوي مليار دولار أكبر مبلغ بإجمالي 54.5 مليار دولار من خلال 32 إصدارا، ما يمثل 59.2% من إجمالي الإصدارات الأساسية.
وبلغ حجم الإصدارات ذات القيمة بين 500 مليون ومليار دولار 27 مليار دولار من خلال 44 إصدارا. أما بالنسبة إلى أعلى كمية للإصدارات، فكان هناك 105 إصدارات من الإصدارات ذات قيمة أقل من 100 مليون دولار، بقيمة 3.2 مليارات دولار.