كشف تقرير صادر عن شركة كامكو إنفست عن تسجيل البورصات الخليجية 42 اكتتابا عاما أوليا خلال عام 2025، وهو أدنى عدد اكتتابات في 4 أعوام، مشيرا إلى أن الشركات الخليجية التي طرحت أسهمها للاكتتاب العام جمعت عائدات بنحو 5.8 مليارات دولار خلال العام، وهو أيضا أدنى مستوى يتم تسجيله في 5 أعوام، بانخفاض حاد 54.8%، مقارنة بعائدات بلغت 12.9 مليار دولار في العام 2024، وذلك وفقا للبيانات الصادرة عن وكالة بلومبرج والبورصات المحلية.
ويعكس هذا التراجع انخفاض العدد الإجمالي للاكتتابات التي تم طرحها في الأسواق، إلى جانب تراجع عدد الاكتتابات الكبرى التي تتجاوز قيمتها مليار دولار، وبالاستناد إلى القيمة السوقية عند الإدراج، انخفض عدد الاكتتابات التي تجاوزت قيمتها السوقية مليار دولار من 14 طرحا في العام 2024 إلى 7 فقط في العام 2025.
ومن حيث أداء الأسهم بعد الإدراج، أشار تقرير كامكو إنفست إلى أن الغالبية العظمى من الشركات سجلت تراجعا في أسعار أسهمها بنهاية العام، مقارنة بالمكاسب التي حققتها معظم الاكتتاب التي تم طرحها في العام 2024.
ووفقا للبيانات كما بنهاية العام، حققت 13 شركة مكاسب في أسعار أسهمها منذ الإدراج، في حين سجلت 28 شركة تراجعا، بينما تم إدراج شركة واحدة مع مطلع العام 2026. وتأثر الأداء اللاحق للإدراج بمجموعة من العوامل، من بينها التحديات السائدة في المنطقة، إلى جانب المخاوف المرتبطة بالتقييمات المرتفعة التي استهدفتها الجهات المسؤولة عن ترويج الطرح.
وفي المقابل، تميزت الشركات الرابحة بتركيزها على قطاعات متخصصة مثل الطاقة، والبرمجيات والخدمات، والتعليم، بدعم من متانة الأساسيات التشغيلية وآفاق النمو المستقبلية الواعدة. كما شهد العام عددا محدودا من الاكتتاب العامة الأولية المرتبطة ببرامج الخصخصة الحكومية مقارنة بالعام السابق.
وعلى المستوى العالمي، ذكر التقرير أن عدد الاكتتابات العامة الأولية واصل تسجيل نمو بوتيرة تدريجية خلال 2025، ووفقا للبيانات الصادرة عن مجموعة بورصات لندن (LSEG)، بلغ إجمالي عدد الطروحات 1257 اكتتابا عالميا في العام 2025، مقابل 1225 اكتتابا في العام 2024، مسجلا نموا سنويا في العدد بنسبة 2.6%.
ويعد هذا المستوى ثاني أدنى حجم سنوي للاكتتابات عالميا خلال العام 2025، وفي المقابل، سجلت عائدات هذه الطروحات أعلى مستوى لها في 3 أعوام، إذ بلغت 146.1 مليار دولار في العام 2025 مقابل 113.6 مليار دولار في العام 2024، محققة نموا بنسبة 28.6%.
وعلى مستوى الدول، هيمنت كل من الولايات المتحدة والصين على الحصة الأكبر من إجمالي عائدات الاكتتابات خلال العام. إذ بلغت عائدات الاكتتابات في البورصات الأميركية أعلى مستوياتها في 4 أعوام، لترتفع بنسبة 44% خلال العام 2025 إلى 45.7 مليار دولار، مستحوذة على نحو ثلث إجمالي العائدات العالمية.
وفي المقابل، سجلت الاكتتابات العامة الأولية بالصين نموا أقوى، بارتفاع بلغت نسبته 77 % خلال العام لتصل إلى 25.8 مليار دولار، ما يمثل 17.7% من إجمالي العائدات العالمية، أما حصة اكتتابات الدول الخليجية من إجمالي العائدات العالمية، فقد تراجعت إلى نسبة 3.9% في العام 2025 مقابل نسبة 11.4% في العام 2024.